Delta Neutrale Options Trading

Delta Neutrale Wat is Delta Neutrale Delta neutraal is 'n portefeulje strategie bestaan ​​uit verskeie posisies met verrekening positiewe en negatiewe deltas sodat die algehele delta van die bates in vrae in totaal nul. A delta-neutraal portefeulje balanseer die reaksie op bewegings mark vir 'n sekere reeks om die netto verandering van die posisie is om nul te bring. Delta meet hoeveel 'n opsies prysveranderings wanneer die onderliggende securitys prysveranderings. Afbreek van Delta Neutrale As die waarde van die onderliggende bates verander, sal die posisie van die Grieke te skuif tussen positief, negatief en neutraal. Beleggers wat wil delta neutraliteit te handhaaf moet hul portefeulje Holdings dienooreenkomstig aan te pas. Opsies handelaars gebruik om 'n delta neutrale strategieë om voordeel te trek óf vanaf geïmpliseer wisselvalligheid of van tyd verval van die opsies. Ook, is Delta neutrale strategieë wat gebruik word vir verskansingsdoeleindes. Delta Neutrale Basiese Meganika Lang verkoopopsies het altyd 'n delta wissel van -1 tot 0, terwyl lang oproepe het altyd 'n delta wissel van 0 tot 1. Die onderliggende bate, tipies 'n voorraad posisie, was nog altyd 'n delta van positiewe een as die posisie is 'n lang posisie en negatiewe een as die posisie is 'n kort posisie. Gegewe die onderliggende bate posisie, kan 'n handelaar of belegger 'n kombinasie van 'n lang en kort oproepe gebruik en sit 'n portefeuljes effektiewe delta nul te maak. As 'n opsie het 'n delta van een en die onderliggende voorraad posisie verhoog deur 1, sal die opsies prys ook verhoog deur 1. Hierdie gedrag is gesien met diep in-die-geld call opsies. Net so, as 'n opsie het 'n delta van nul en die voorraad verhoog met 1, die opsies prys gewoond te verhoog ten alle (a gedrag gesien met diep out-of-the-geld call opsies. As 'n opsie het 'n delta van 0,5, sy prys sal styg 0.50 vir elke 1 toename in die onderliggende aandeel. Delta Neutrale Verskansing Voorbeeld Aanvaar dat jy 'n voorraad posisie wat jy glo sal toeneem in die prys in die lang termyn. jy is bekommerd, maar dat pryse kan daal in die kort - termyn, sodat jy besluit om 'n delta neutrale posisie. Aanvaar dat jy die eienaar van 200 aandele van Maatskappy X, wat verhandel teen 100 per aandeel. Sedert die onderliggende aandele delta is een, jou huidige posisie het 'n delta van positiewe 200 (die delta vermenigvuldig met die aantal aandele). om delta neutrale posisie te kry, moet jy in 'n posisie wat 'n totale delta van negatiewe 200. Aanvaar moet betree die jy op-die-geld verkoopopsies op Maatskappy X wat handel met 'n delta van -0,5. Jy kan koop 400 van hierdie verkoopopsies, wat 'n totaal delta van (400 x -0,5), of -200 sou hê. Met hierdie kombinasie posisie van 200 aandele van Maatskappy X en 400 lang at-die-geld verkoopopsies op Maatskappy X, jou algehele posisie is delta neutral. Capturing Winste met Posisie-Delta Neutrale Trading meeste beginner opsie handelaars versuim om ten volle te verstaan ​​hoe wisselvalligheid kan invloed op die prys van opsies en hoe wisselvalligheid is die beste vasgevang en verander in 'n wins. Soos die meeste beginner handelaars is kopers van opsies, hulle mis uit op die kans om voordeel te trek uit dalings van 'n hoë wisselvalligheid, wat kan gedoen word deur die bou van 'n neutrale posisie delta. Hierdie artikel kyk na 'n delta-neutraal benadering tot handel opsies wat winste uit 'n afname in geïmpliseer wisselvalligheid (IV) kan produseer, selfs sonder enige beweging van die onderliggende. (Vir meer inligting oor hierdie strategie, check opsies handel strategieë. Verstaan ​​Posisie Delta) kortsluiting Vega Die posisie-delta benadering wat hier aangebied word, is een wat kort Vega kry wanneer IV is 'n hoë. Kortsluiting Vega met 'n hoë IV, gee 'n neutrale-posisie delta strategie die moontlikheid om voordeel te trek uit 'n afname in IV, wat vinnig kan optree uit uiterstes vlakke. Natuurlik, as wisselvalligheid styg nog hoër, die posisie sal geld verloor. As 'n reël, dit is dus beter om kort Vega delta-neutraal posisies te vestig wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is op vlakke wat in die 90ste persentiel posisie (wat gebaseer is op ses jaar van geskiedenis van geïmpliseer wisselvalligheid). Hierdie reël sal nie waarborg dat 'n voorkoming teen verloor, maar dit beteken 'n statistiese rand bied wanneer die handel sedert IV sal uiteindelik terug te keer na sy historiese gemiddelde, hoewel dit dalk gaan hoër eerste. (Vind uit alles wat jy nodig het om te weet oor IV en persentiele in Die ABC van Opsie Volatiliteit.) Die strategie hieronder aangebied is soortgelyk aan 'n omgekeerde kalender verspreiding (n skuins omgekeerde kalender verspreiding), maar het 'n neutrale delta deur eerste neutraliserende gamma en dan aanpassing van die posisie om delta neutraal. Onthou, al is, sal 'n beduidende skuiwe in die onderliggende die neutraliteit buite die onderstaande reekse verander (sien figuur 1). Met wat gesê het, hierdie benadering kan 'n veel groter verskeidenheid van pryse van die onderliggende waartussen daar 'n neutraliteit benaderde vis - vis delta, wat die handelaar om te wag vir 'n potensiële wins uit 'n uiteindelike daling in IV toelaat. (Sien 'n opsie strategie vir Trading Market om te leer hoe die omgekeerde kalender verspreiding is 'n goeie manier om 'n hoë vlakke van geïmpliseer wisselvalligheid te vang en draai dit in wins.) SampP Reverse Diagonal Kalender Smeer Kom ons neem 'n blik op 'n voorbeeld vir ons punt te illustreer. Hieronder is die wins / verlies funksie vir hierdie strategie. Met die Junie SampP 500 termynkontrakte by 875, sal ons verkoop vier September 875 oproepe, en koop vier Junie 950 oproepe. Die manier waarop ons kies die stakings is soos volg: ons verkoop die op-die-geld vir die verre maande opsies en koop 'n hoër staking van die nader maand opsies wat 'n bypassende gamma het. In hierdie geval, die gamma is naby identies vir beide stakings. Ons gebruik 'n vier-baie, want die posisie delta vir elke verspreiding is ongeveer negatiewe delta, -0,25, wat vat om -1,0 as ons vier keer doen dit. Met 'n negatiewe posisie delta (-1,0), sal ons nou koop 'n Junie termynmark om hierdie posisie delta neutraliseer, wat 'n bykans perfekte neutrale gamma en neutrale delta. Die volgende wins / verlies grafiek is geskep met behulp OptionVue 5 Options analise sagteware om hierdie strategie te illustreer. Figuur 1: Gedurende die res-delta neutraal. Die T27 wins / verlies plot in rooi uitgelig. Hierdie voorbeeld sluit kommissies en fooie, wat kan wissel van makelaar makelaar. Hierdie grafiek is geskep met behulp OptionVue. Soos jy kan sien uit figuur 1 hierbo, die T27 stippellyn (die laer plot links van die vertikale prys merker) is byna 'n perfekte heining al die pad af na 825 en op enige plek op die onderstebo (aangedui deur die boonste plot regterkant van die vertikale prys merker), wat gesien word, is skuins effens hoër as die prys beweeg tot die 949-50 reeks. Die onderliggende aangedui met die vertikale merker op 875. Wees bewus egter dat hierdie neutraliteit sal verander met verloop van tyd meer as een maand in die handel, en dit kan gesien word in die ander stamp erwe en langs die soliede wins / verlies lyn ( wat toon op-verstryking winste en verliese). Wag vir die ineenstorting Die bedoeling hier is neutraal vir 'n maand om te bly en dan kyk vir 'n ineenstorting in wisselvalligheid, op watter punt die handel kan word gesluit. 'N tyd moet aangewys word, wat in hierdie geval is 27 dae, ten einde 'n borgtog-plan het. Jy kan altyd weer 'n posisie weer met nuwe stakings en maande moet wisselvalligheid bly hoog. Die onderstebo hier het 'n effense positiewe delta vooroordeel om dit en die negatiewe kant net die omgekeerde. Nou kan ons kyk na wat gebeur met 'n daling in wisselvalligheid. Ten tyde van hierdie handel, geïmpliseer wisselvalligheid op SampP 500 futures opsies op sy 90ste-persentielrang, so ons het 'n baie hoë vlak van wisselvalligheid te verkoop. Wat gebeur as ons 'n druppel in geïmpliseer wisselvalligheid van die historiese gemiddelde Hierdie saak sal vertaal in 'n val van 10 persentasiepunte in geïmpliseerde wisselvalligheid wat ons kan simuleer ervaar. Figuur 2: Wins uit 'n druppel 10 persentasiepunte van geïmpliseer wisselvalligheid. Hierdie voorbeeld sluit kommissies en fooie, wat kan wissel van makelaar makelaar. Hierdie grafiek is geskep met behulp OptionVue Die wins in figuur 2 hierbo, hoe laer plot is die T27 plot van figuur 1, wat naby-delta neutraliteit oor 'n wye verskeidenheid van pryse vir die onderliggende toon. Maar kyk wat gebeur met ons daling in geïmpliseerde wisselvalligheid van 'n ses-jaar historiese gemiddelde. Teen enige prys van die onderliggende het ons 'n beduidende wins in 'n wye prysklas, ongeveer tussen 6000 en 15000 as ons tussen die pryse van 825 en 950. Eintlik, as die grafiek groter was, sou dit 'n wins af te wys al die pad tot onder 750 en 'n wins potensiaal plek op die onderstebo in die T27 tydraamwerk die vereistes netto-marge om hierdie handel te vestig sal oor 7500 wees en sal nie verander te veel solank posisie delta bly naby neutraliteit en wisselvalligheid nie voortgaan om te styg . As geïmpliseer wisselvalligheid nie voortgaan om te styg, is dit moontlik om verliese ly, so dit is altyd goed om 'n borgtog-plan, 'n dollar verlies bedrag, of 'n voorafbepaalde beperkte aantal dae in die handel te bly nie. (Vir verwante leesstof, check 9 truuks van die suksesvolle handelaar.) Bottom Line Hierdie gevorderde strategie vir die opneem van 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid SampP termynmark opsies deur middel van die bou van 'n omgekeerde skuins kalender verspreiding aangewend kan word om 'n mark as dieselfde voorwaardes kan gevind . Die vakbond wen van 'n daling in wisselvalligheid selfs sonder beweging van die onderliggende Daar is onderstebo winspotensiaal moet die onderliggende tydren. Maar met theta werk teen jou, die verloop van tyd sal lei tot geleidelike verlies as alle ander dinge dieselfde bly - remember dollar-verlies bestuur of tyd stop diens met hierdie strategie. (Vind meer uit oor termynmark in ons toekoms Fundamentals handleiding.) Delta Neutrale Trading Delta Neutrale Trading - Definisie 'n opsie posisie wat relatief onsensitief vir klein prysbewegings van die onderliggende aandeel as gevolg van wat naby nul of nul delta waarde. Delta Neutrale Trading - In Layman Terme In leek terme, delta neutrale handel is die konstruksie van posisies wat nie reageer op klein veranderinge in die prys van die onderliggende aandeel. Maak nie saak of die onderliggende aandeel gaan styg of daal, die posisie behou sy waarde en nie toeneem nie verminder in die prys. In opsie handel, is dit ook bekend as Delta Neutrale Verskansing. Ten einde delta neutrale handel te verstaan, moet jy eers leer wat Delta Waarde en ander opsie Grieke. Delta Neutrale Trading en Delta Neutrale Verskansing is uitstekend strategieë moontlik gemaak slegs deur die gebruik van opsies, dus die waarde van opsie handel verbetering. Waarskynlik die mees akkurate Stock Options Picks ooit. Wins met mnr Oppie, skrywer en eienaar van Optiontradingpedia, deur sy beste persoonlike opsies tel nou Top handel van 2015 gemaak 267 Wins met SPY verkoopopsies Delta Neutrale Trading en Delta Neutrale Verskansing is slegs vir opsie handelaars wat heeltemal geen rigting risiko of vooroordeel wil . Delta neutrale verskansing nie net verwyder klein directional risiko's, maar dit is ook in staat om 'n wins op 'n plofbare onderstebo of nadeel tempo as 'n posisies gamma waarde positief gehou. As sodanig, delta neutrale verskansing is ook 'n groot vir onseker aandele wat na verwagting groot breakouts te maak in enige rigting. Delta Neutrale Trading - terme en jargon 'n opsie kontrak met 0,5 delta waarde is waarna verwys word as mense wat 50 deltas (elke kontrak verteenwoordig 100 aandele, so 0,5 x 100 50). 100 aandele word na verwys as '100 deltas as elke aandeel het 'n delta waarde van 1. Alle anders gelyk en met weglating van wisselvalligheid, wat lank 100 deltas beteken dat as die onderliggende aandeel beweeg deur 1, die posisie winste 100 en indien die voorraad beweeg af met 1, die posisie verloor 100. 'n posisie wat is 'n lang 50 deltas beteken dat as die onderliggende aandeel beweeg deur 1, die posisie kry 50 en as die voorraad afbeweeg met 1, die posisie verloor 50. om delta neutrale of 0 delta, beteken dat die posisie waarde nie styg nie saam met die onderliggende aandeel. Verstaan ​​delta is dus die belangrikste fundamentele opsie handel kennis. Daar is 2 vorme van Delta neutrale verskansing, bekend as statiese Delta Verskansing en Dynamic Delta Verskansing. Statiese Delta Verskansing beteken opstel van 'n posisie is om nul delta en dan laat dit om te ontspan op sy eie. Dinamiese Delta Verskansing is om voortdurend die Herstel van die delta van 'n posisie aan nul. Delta Neutrale Trading - Opsie enigste voorbeeld 'n na die geld (OTM) koopopsie het 'n delta waarde van 0,5 en 'n OTM sit opsie ook 'n delta waarde van -0,5. Koop 'beide die koopopsie en sit opsie resultate in 'n delta neutrale posisie met 0 delta waarde. 0.5 (koopopsie) - 0.5 (sit opsie) 0 Delta Koop beide die koopopsie en sit opsie op dieselfde by die geld trefprys is 'n gewilde Delta neutrale opsie handel strategie, bekend as 'n Lang Straddle. voordeel wanneer die onderliggende aandeel beweeg op of af aansienlik. Delta Neutrale Trading - Opsie Stock Voorbeeld A aandeel het 'n delta waarde van 1 as die waarde daarvan styg met 1 vir elke 1 styging in die voorraad. As jy die eienaar van 100 aandele van 'n voorraad, kan jy 'n delta neutrale posisie te bereik deur die koop van 2 kontrakte van sy by die geld verkoopopsies met delta waarde van -50 per kontrak. 100 (delta waarde van 100 aandele) - 100 (2 x 50) 0 Delta Enige klein daling in die prys van die aandele sal onmiddellik geneutraliseer word deur 'n styging in die waarde van die verkoopopsies. Enige klein styging in die prys van die aandele sal ook verreken word deur 'n daling in die waarde van die verkoopopsies. Dit is 'n uiters gewilde opsie handel tegniek wat gebruik word deur opsie handelaars wat aandele besit om die waarde van daardie posisie te beskerm wanneer die voorraad 'n sterk weerstand vlak bereik. Dit is 'n goeie opsie handel tegniek vir opsie handelaars wat aandele hou vir die lang termyn te verskans teen druppels langs die pad. Delta Neutrale Trading - Doel Daar is 2 doeleindes gaan delta neutraal op 'n posisie en is gunsteling opsie handel tegnieke van veteraan of institusionele opsie handelaars. Ek noem dit Delta Neutrale Trading en Delta Neutrale Verskansing. 1. Delta Neutrale Trading - Om 'n wins Delta Neutrale Trading is in staat om 'n wins sonder enige rigting risiko. Dit beteken dat 'n delta neutrale handelsposisie kan baat wanneer die onderliggende aandeel staande bly of wanneer die onderliggende aandeel saamtrekke of slote sterk. Dit word vervul in 4 maniere. 1. Deur die bod vra versprei van die opsie. Dit is 'n tegniek enigste opsie handel in die mark makers kan voer, wat net koop by die bodprys en gelyktydig verkoop op die vra prys, die skep van 'n netto delta nul transaksie en voordeel uit die bod / vra versprei met geen rigting risiko glad nie. Dit is ook bekend as scalping. 2. Deur tyd verval. Wanneer 'n posisie is delta neutraal, met 0 delta waarde, is dit nie geraak word deur klein bewegings gemaak deur die onderliggende aandeel, maar dit is nog steeds geraak word deur tyd verval as die premie waarde van die betrokke opsies voortgaan om te verval. 'N opsie handel posisie kan opgestel word om voordeel te trek uit hierdie tyd verval en een so 'n voorbeeld is die Kort Straddle wat nuttig as die onderliggende aandeel staande bly of beweeg op en af ​​onbetekenend. 3. Deur Volatiliteit. Deur die uitvoering van 'n delta neutrale posisie, kan 'n mens baat uit 'n verandering in wisselvalligheid met geen rigting risiko wanneer die onderliggende aandeel onbetekenend beweeg. Hierdie opsie handel strategie is baie nuttig wanneer geïmpliseer wisselvalligheid sal na verwagting drasties verander gou. 4. Deur die skep van vlugtige opsie handel strategieë. Selfs al delta neutrale posisie nie geraak word deur klein veranderinge in die onderliggende aandeel, kan dit nog steeds wins uit groot, beduidende beweeg. Een voorbeeld van so 'n opsie handel strategie is die Lang Straddle wat ons hierbo genoem. Dit is omdat 'n tipiese Delta neutrale posisie is steeds Gamma positiewe, watter posisie delta in die rigting van die beweging verhoog, sodat die posisie om voordeel te trek in enige rigting. 2. Delta Neutrale Verskansing - te beskerm Posisie Delta Neutrale Verskansing is 'opsies handel tegniek wat gebruik word om 'n posisie van korttermyn prysskommelings te beskerm. Dit is veral nuttig vir die lang termyn aandele of spronge opsie koop en hou strategie. Die voordeel van die gebruik delta neutrale verskansing is dat dit nie net beskerm jou posisie van klein prys veranderinge in tye van onsekerheid soos naby weerstand of ondersteuning vlakke, maar dit maak ook jou posisie om voort te gaan om voordeel te trek uit daardie punt af indien die voorraad styg of val sterk. Voorbeeld van Delta Neutrale Verskansing vir aandele - John besit en gehou 1000 aandele van Microsoft vir 27 per aandeel op 14 Maart 2007. Op 14 Mei, wanneer Microsoft kon die handel op 31, John bepaal dat 'n weerstand vlak bereik en wou 'n uit te voer delta neutrale verskansing teen 'n korttermyn prysverandering terwyl jy kan moet MSFT tydren wins of sterk sloot van hierdie punt. John gekoop 20 kontrakte van July31put om die delta neutrale heining te voer. 1000 (delta van 1000 aandele) - 1000 (delta van 20 kontrakte van die geld opsies) 0 delta As MSFT saamtrekke sterk Van hierdie punt af, die verkoopopsies eenvoudig verval waardeloos terwyl die aandele voortgaan om te kry in waarde, sodat die posisie om vooruitgang voortgaan nadat die koste van die verkoopopsies is geneutraliseer deur die styging in die aandeelprys. As MSFT slote Van hierdie punt af, die verkoopopsies sal uiteindelik kry in prys vinniger as die aandele as 20 kontrakte verteenwoordig 2000 aandele van MSFT, sodat die posisie om voordeel te trek solank MSFT voort om te val. A Delta neutrale verskansing vir aandele skep eintlik 'n sintetiese Straddle opsies handel posisie. Voorbeeld van Delta Neutrale Verskansing Vir Options - John besit en gehou 10 kontrakte van Microsoft Maart 2008 spronge bel opsie op die trefprys van 20 op 14 Maart 2007 toe MSFT kon die handel in 27. Op 14 Mei, wanneer Microsoft kon die handel op 31, John bepaal dat 'n weerstand vlak bereik en wou 'n delta neutrale heining te voer teen 'n korttermyn prysverandering terwyl jy kan baat dit MSFT tydren of sterk sloot van hierdie punt. Die aanvaarding van die spronge call opsies het 'n delta waarde van 0.8, John gekoop 16 kontrakte van July31put om die delta neutrale heining te voer. 800 (delta waarde van spronge opsies) - 800 (delta waarde van 16 kontrakte van die geld opsies) 0 delta As MSFT saamtrekke sterk Van hierdie punt af, die verkoopopsies eenvoudig verval waardeloos terwyl die spronge opsies voortgaan om te kry in waarde, sodat die posisie om voort te gaan voordeel na die koste van die verkoopopsies is geneutraliseer deur die styging in die spronge opsies. As MSFT slote Van hierdie punt af, die 16 verkoopopsies sal uiteindelik kry in prys vinniger as die 10 spronge bel opsies, sodat die posisie om voordeel te trek solank MSFT voort om te val. Delta Neutrale Verskansing effektief slotte in die winste van jou lang termyn posisie regs by die punt van die delta neutrale skans in plek gestel terwyl u toelaat om voort te gaan hou jou gunsteling voorraad of spronge. Sonder delta neutrale verskansing, die enigste manier waarop jy kan verseël in winste is deur die verkoop van die posisie. Opsies posisies te bereik delta neutrale deur verskansing gebaseer op 'n heining verhouding van -1. Delta Neutrale Verskansing - Stap vir stap Delta Neutrale Verskansing. Stap 1 - Bepaal die totale delta waarde van jou huidige posisie. As jy hou 100 aandele, dan is jy 'n lang 100 deltas. As jy hou opsies, dan moet jy die totale delta van jou opsies te bepaal deur die delta waarde van elke opsie te vermenigvuldig met die aantal opsies. As jy hou 10 kontrakte van call opsies met 0,5 delta elk, dan is jou totale delta waarde is 0,5 x 1000 500 deltas. Delta Neutrale Verskansing. Stap 2 - Bepaal die aard van die delta neutrale heining nodig. As jou posisie is lank deltas, dan sal jy negatiewe deltas nodig as heining en as jou posisie negatief deltas, dan sal jy lank deltas nodig as heining. Lang call opsies / Kort verkoopopsies lang deltas Kort call opsies / lang verkoopopsies Negatiewe deltas As jou posisie is lank 100 deltas, sal jy nodig het om kort 100 deltas produseer ten einde lei tot nul deltas. Jy kan dit doen deur die verkoop van call opsies of koop verkoopopsies. Delta Neutrale Verskansing. Stap 3 - Bereken die totale delta waarde wat nodig is om te verskans. Na die bepaling van watter soort heining jou posisie moet, moet jy nou uitwerk hoeveel van daardie heinings wat jy nodig het deur die volgende formule. (Total Delta Nou / 100) / Delta Waarde van gekose Verskansingsfonds Options As jou posisie is lank 100 deltas, jy sal nodig hê om kort 100 deltas produseer ten einde lei tot nul deltas. Die aanvaarding van beide die op die geld call opsies en verkoopopsies albei 0,5 delta waarde. (100/100) / 0.5 2 kontrakte Jy kan óf koop 2 kontrakte van verkoopopsies of verkoop 2 kontrakte van call opsies om 'n delta neutrale heining op die posisie te voer. Delta Neutrale Verskansing - kort of lang opsies wat jy geleer het van bo af, beide kort call opsies en 'n lang verkoopopsies produseer negatiewe deltas, so wat is die verskil tussen die twee in 'n delta neutrale posisie Kort call opsies stel tyd verval in jou guns en resultate in bykomende winste moet die onderliggende aandeel bly staande maar sy nadeel is dat die nadeel beskerming wat dit bied, is beperk tot die prys van die kort call opsies. As die onderliggende aandeel val meer as die koste van die kort call opsies, sal jou posisie begin om 'n verlies te maak nie. Lang verkoopopsies bied onbeperkte beskerming nadeel en uiteindelik kan die posisie om wins moet die onderliggende aandeel daal aansienlik, maar die nadeel is tyd verval, en kan lei tot 'n klein verlies as gevolg van die erosie van premie waarde moet die onderliggende aandeel bly staande. Delta Neutrale Trading - Faktore Soos ons almal weet, die Delta waarde van aandele-opsies verander gedurig. Enige verandering in die delta waardes sal die delta neutrale status van 'n delta neutrale posisie beïnvloed. Die tempo van verandering van Delta waarde tot 'n verandering in die onderliggende aandeel word gereeld deur die Gamma waarde. Gamma waarde verhoog die delta van call opsies as die onderliggende aandeel styg en verhoog die delta van verkoopopsies as die onderliggende voorraad val. Dit is presies hierdie gamma uitwerking wat dit moontlik maak 'n delta neutrale posisie om 'n wins te maak nie saak of die onderliggende aandeel beweeg op of af ten sterkste. 'N posisie kan gemaak word heeltemal staande te wees maak nie saak hoe sterk die voorraad beweeg indien die posisie verskans Delta en Gamma neutraal. Dae oor om te verval raak ook die delta waarde van uit die geld opsies. Die nader aan verstryking, hoe laer is die delta van uit die geld opsies word. Delta Neutrale Trading - Dynamic Delta Verskansing (Dynamic Verskansing) Delta waarde in opsie handel verander gedurig as gevolg van Gamma waarde. beweeg 'n delta neutrale handelsposisie stadig uit sy delta neutrale staat en in 'n rigting bevooroordeeld staat. Selfs al is hierdie gedrag kan delta neutrale handel posisies om voordeel te trek in alle rigtings, in 'n delta neutrale posisie wat geskep ten einde voordeel te trek uit wisselvalligheid of tyd verval sonder enige rigting risiko, om die delta neutrale staat moet voortdurend in stand gehou word en resetted. Dit deurlopende herstel nie van 'n opsie handel posisies delta waarde aan nul is dinamies Delta Verskansing of eenvoudig, Dynamic Verskansing. Voorbeeld van Dynamic Delta Verskansing John wil voordeel te trek uit die premie waarde van XYZ maatskappy Februarie 50 call opsies. Hy roep al sy opsie handel kennis en besluit om 'n delta neutrale verskansing uitvoer om rigting risiko uit te skakel, terwyl die verkoop van die Februarie 50 call opsies ten einde sy premie waarde as wins te maai. XYZ aandele is 50 nou. Sy Februarie 50 call opsies is 2,50, delta waarde 0.5, gamma waarde 0,087 en theta waarde -0,077. Hier is Johns aanvanklike delta neutrale posisie. Lang 100 XYZ aandele Kort 2 kontrakte van Feb50Call. (100 deltas) (- 0,5 x 200) 100 - 100 0 delta Johns delta neutrale handelsposisie is delta neutraal oor die uitvoering en sal verval teen 'n koers van 15,40 (-0,077 x 200) per dag, alle ander faktore konstant en sal uiteindelik maak die hele premie waarde van 500 (2,50 x 200) as wins te maak. 5 dae later, XYZ voorraad het met 1 tot 51. XYZ aandele is 51. Februarie 50 call opsies is 3,00, delta waarde 0,587, gamma waarde 0,083 en theta waarde -0,075. Die Februarie 50 call opsies delta waarde gestyg 0,087 danke aan die gamma waarde van 0,087 wanneer die posisie is gestig. Johns posisie word. (100 deltas) (-0,587 x 200) 100-117,4 -17,4 deltas Dit beteken dat van nou af, Johns posisie is nie meer delta neutraal en sal verloor 17,40 vir elke 1 styging in die onderliggende aandeel. John voer Dynamic Delta Verskansing of Dynamic verskansing. John koop 'n bykomende 17 aandele van XYZ aandele deur sy opsie tradng makelaar. Sy posisie word nou Lank 117 XYZ aandele Kort 2 kontrakte van Feb50Call. (117 deltas) (-0,587 x 200) 117-117,4 -0,4 deltas posisie nou net kort 0.4 deltas wat effektief delta neutraal. Dit is 'n dinamiese delta verskansing. Soos jy kan sien uit bogenoemde dinamiese delta verskansing byvoorbeeld sodanige prosedure is vervelig en verg konstante inspanning en monitering. Dit is die rede waarom dinamiese delta verskansing is 'n opsie handel tegniek meestal uitgevoer word deur professionele opsie handelaars soos Market makers. Weereens, ten einde die posisie van wye swaai in die onderliggende aandele in tussen die dinamiese herbalansering van die delta neutrale posisie te beskerm, die posisie kan ook gebou word om gammastrale neutrale sowel wees. Delta Neutrale Trading - Wiskunde Waar D 1 Delta waarde van die oorspronklike opsies. D 2 Delta waarde van verskansing opsies. N 1 Bedrag van oorspronklike opsies. N 2 Bedrag van verskansing options. Introduction Ten einde te verstaan ​​Delta Neutrale opsies handel, 'n handelaar moet eers vertroud is met die Options Grieke van Delta en Gamma wees en verstaan ​​die interaksie tussen hierdie konsepte en wisselvalligheid en tyd verval. Definisie: 'n Delta Neutrale opsies posisie is een wat neutraal ten opsigte van 'n relatief klein bewegings in die prys van die onderliggende bate (voorraad, kommoditeit, geldeenheid). 'N Eenvoudige Delta neutrale handel Een van die eenvoudigste moontlike voorbeelde van 'n Delta neutrale opsies posisie is die sogenaamde lang straddle, wat bestaan ​​uit die koop van 'n OTM lang koopopsie en 'n OTM lank sit opsie. Sedert die Delta van die lang oproepe is 0,5 en die Delta van die lang wan is -0,5, beteken dit dat vir klein bewegings in die prys van die onderliggende die uitwerking op die netto waarde van die opsies posisie gelyk aan nul is. Fig. 8.31 (a) hieronder is 'n voorbeeld van 'n lang straddle. Wat word onmiddellik duidelik uit die grafiek hierbo is dat dit Delta neutraliteit werk net vir 'n baie klein prys bewegings. Sodra daar 'n beduidende beweging in die prys van die onderliggende bate in die een of ander rigting, die Delta van die ander kant van die posisie begin toeneem, wat beteken dat die netto Delta van die posisie sal nie meer neutraal wees. Dit is waarom sommige professionele handelaars iets genaamd Dynamic Delta Verskansing. Hulle doen dit deur die balansering van die Delta posisie van die handel op 'n deurlopende basis, bv daagliks. Voorbeeld Kom ons neem aan die handel oopgemaak deur die koop van 100 OTM noem met 'n Delta van 0,5 en 100 OTM verkoopopsies met 'n Delta van -0,5. Die netto Delta van hierdie posisie 100 x 0,5 x 100 -0,5 50 50 0. As, na 'n sekere tydperk van die tyd het die prys van die onderliggende bate verhoog tot die mate dat die Delta van die koopopsies verhoog tot 0,6 en die Delta van die verkoopopsies daal tot -0,4. Die netto Delta van die handel sal word 100 x 0,6 x 100 -0,4 60 40 20. Om die Delta balans van die handel, sou 'n Delta neutrale handelaar 'n ander 50 verkoopopsies te koop met 'n Delta van -0,4. Die netto Delta van die posisie sou dan weer word 100 x 0,6 x 150 -0,4 60 60, wat weer eens gelyk aan 0. Doel van Delta neutrale opsies handel die lang straddle uitgebeeld in Fig. 8.31 (a) hierbo is 'n goeie voorbeeld van 'n posisie waar die handelaar sal baat wisselvalligheid, aangesien dit handel winsgewend sal wees of die prys van die onderliggende breek uit skerp opwaarts of die negatiewe kant. Die omgekeerde van hierdie handel, die Kort Straddle, onder uitgebeeld in Fig. 8.31 (b), is 'n voorbeeld van 'n Delta neutrale handel voordeel trek uit die tyd verval. As die prys van die onderliggende staande of binne 'n relatief klein omvang bly, sal die tyd verval weg eet by die waarde van die verkoop opsies en uiteindelik veroorsaak dat hulle om te verval waardeloos in welke geval die verkoper sal die volle premie hou income. Delta Neutrale opsies strategieë Delta neutrale strategieë opsies strategieë wat ontwerp is om posisies wat waarskynlik geraak gaan word deur klein bewegings in die prys van 'n sekuriteit Arent te skep. Dit word bereik deur te verseker dat die algehele delta waarde van 'n posisie is om so naby aan nul as moontlik. Delta waarde is een van die Grieke wat beïnvloed hoe die prys van 'n opsie veranderinge. Ons raak aan die basiese beginsels van hierdie hieronder waarde, maar ons sal sterk aanbeveel dat jy die bladsy op Options Delta lees as jy reeds vertroud is met hoe dit werk Arent. Strategieë wat behels die skep van 'n delta neutrale posisie is tipies gebruik word vir een van die drie hoofdoelwitte. Hulle kan gebruik word om voordeel te trek uit die tyd verval, of van wisselvalligheid, of dit gebruik kan word om 'n bestaande posisie verskans en beskerm dit teen klein prysbewegings. Op hierdie bladsy vind verduidelik ons ​​oor hulle in meer detail en gee meer besonderhede oor hoe presies hoe dit gebruik kan word. Basiese beginsels van Delta amp Delta Neutrale Waardes Profit uit Tyd Bederf Profit uit Volatiliteit Verskansing Afdeling Inhoud Quick Links aanbevole opsies Brokers Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker basiese beginsels van Delta Waardes amp Delta Neutrale Posisies die delta waarde van 'n opsie is 'n maatstaf van hoeveel die prys van 'n opsie sal verander wanneer die prys van die onderliggende veranderinge sekuriteit. Byvoorbeeld, sal 'n opsie met 'n delta waarde van 1 verhoog in prys met 1 vir elke 1 toename in die prys van die onderliggende sekuriteit. Dit sal ook verminder in die prys met 1 vir elke 1 daling in die prys van die onderliggende sekuriteit. As die delta waarde was 0,5, dan is die prys sal beweeg 0,50 vir elke 1 gewemel van die prys van die onderliggende sekuriteit. Delta waarde is teoretiese eerder as 'n presiese wetenskap nie, maar die ooreenstemmende prysbewegings is relatief akkurate in die praktyk. 'N opsies delta waarde kan ook negatief wees, wat sal beteken die prys sal omgekeerd met betrekking skuif na die prys van die onderliggende sekuriteit. 'N opsie met 'n delta waarde van -1, byvoorbeeld, sal afneem in die prys met 1 vir elke 1 toename in die prys van die onderliggende sekuriteit. Die delta waarde van oproepe is altyd positief (iewers tussen 0 en 1) en met sit sy altyd negatief (iewers tussen 0 en -1). Voorrade het effektief 'n delta waarde van 1. Jy kan die delta waardes van opsies en / of aandele wat make-up 'n algehele posisie om 'n totale delta waarde van daardie posisie te kry kombineer. Byvoorbeeld, as jy besit 100 oproepe met 'n delta waarde van 0,5, dan is die algehele delta waarde van hulle sou 50. wees vir elke 1 toename in die prys van die onderliggende sekuriteit, die totale prys van jou opsies sal verhoog met 50. ons moet wys dat wanneer jy opsies skryf, die Delta waarde is effektief omgekeer. So as jy 100 oproepe geskryf met 'n delta waarde van 0,5, dan is die algehele delta waarde sou wees -50. Ewe, as jy het 100 stel opsies met 'n delta waarde van -0,5, dan algehele delta waarde sou wees 50. Dieselfde reëls geld wanneer jy kort verkoop voorraad. Die delta waarde van 'n kort voorraad posisie sou -1 vir elke aandeel kort verkoop word. Wanneer die algehele delta waarde van 'n posisie is 0 (of baie naby daaraan), dan is dit 'n delta neutrale posisie. So as jy 200 wan besit met 'n waarde van -0,5 (totale waarde -100) en besit 100 aandele van die onderliggende aandeel (totale waarde 100), dan sou jy 'n delta neutrale posisie te hou. Jy moet bewus wees dat die delta waarde van 'n opsies posisie kan verander as die prys van 'n onderliggende veranderinge sekuriteit. Soos opsies te kry verder in die geld, hul delta waarde beweeg verder weg van nul maw in oproepe sal dit in die rigting van 1 en in plaas dit sal beweeg in die rigting -1. Soos opsies te kry verder uit die geld, hul delta waarde beweeg verder in die rigting nul. Dus, 'n delta neutrale posisie gewoond noodwendig bly neutraal as die prys van die onderliggende sekuriteit beweeg na enige groot mate. Voordeel uit Tyd Bederf Die gevolge van die tyd verval is 'n negatiewe wanneer jy die eienaar van opsies, omdat hulle ekstrinsieke waarde sal afneem as die vervaldatum nader kry. Dit kan potensieel erodeer enige wins wat jy maak van die intrinsieke waarde te verhoog. Maar wanneer jy dit skryf tyd verval word 'n positiewe, want die afname in ekstrinsieke waarde is 'n goeie ding. Deur die skryf van opsies om 'n delta neutrale posisie te skep, kan jy voordeel trek uit die gevolge van die tyd verval en nie anymoney verloor van klein prysbewegings in die onderliggende sekuriteit. Die eenvoudigste manier om so 'n posisie is om voordeel te trek uit die tyd verval skep is om te skryf aan die geld oproepe en skryf 'n gelyke aantal van die geld sit 'op grond van dieselfde sekuriteit. Die delta waarde van die geld oproepe sal tipies ongeveer 0,5, en vir die geld sit dit sal tipies ongeveer -0,5. Kom ons kyk na hoe dit kan werk met 'n voorbeeld. Maatskappy X voorraad verhandel teen 50. Aan die geld oproepe (staking 50, delta waarde 0.5) op maatskappy X voorraad verhandel teen 2 Op die geld wan (staking 50, delta waarde -0,5) op maatskappy X voorraad word ook verhandel teen 2 . Jy skryf een oproep kontrak en een sit kontrak. Elke kontrak bevat 100 opsies, sodat jy 'n totale netto krediet van 400. Die delta waarde van die posisie is neutraal ontvang. As die prys van Maatskappy X voorraad glad didnt beweeg teen die tyd dat hierdie kontrakte verstryk het, dan sou die kontrakte waardeloos wees en jy sal die 400 krediet as wins te hou. Selfs al is die prys het beweeg 'n bietjie in enige rigting en het 'n las vir jou op 'n stel van kontrakte, sal jy nog steeds terug te keer 'n algehele wins. Maar Theres die risiko van verlies as die onderliggende sekuriteit verskuif in prys aansienlik in enige rigting. As dit gebeur, kan 'n mens stel kontrakte toegeken word en jy kan eindig met 'n las groter as die netto krediet ontvang. Daar is 'n duidelike risiko wat betrokke is by die gebruik van 'n strategie soos hierdie, maar jy kan altyd naby die posisie vroeë as dit lyk die prys van die sekuriteit gaan toeneem of wesenlik verlaag. Dit is 'n goeie strategie om te gebruik as jy vol vertroue dat 'n sekuriteit isnt gaan veel beweeg in die prys is. Voordeel uit Volatiliteit Volatiliteit is 'n belangrike faktor om te oorweeg in die handel opsies, omdat die pryse van opsies wat direk daardeur geraak word. 'N Veiligheidswag met 'n hoër wisselvalligheid sal óf het groot prys swaai of sal na verwagting, en opsies wat gebaseer is op 'n sekuriteit met 'n hoë wisselvalligheid sal tipies duurder. Diegene wat gebaseer is op 'n sekuriteit met 'n lae wisselvalligheid sal gewoonlik goedkoper wees 'n goeie manier om potensieel wins uit wisselvalligheid is 'n delta neutrale posisie op 'n sekuriteit wat jy glo is geneig om te verhoog in wisselvalligheid te skep. Die eenvoudigste manier om dit te doen, is om te koop by die geld oproepe op daardie sekuriteit en koop 'n gelyke bedrag van die geld sit. Ons het 'n voorbeeld om te wys hoe dit kan werk verskaf. Maatskappy X voorraad verhandel teen 50. Aan die geld oproepe (staking 50, delta waarde 0.5) op maatskappy X voorraad verhandel teen 2 Op die geld wan (staking 50, delta waarde -0,5) op maatskappy X voorraad word ook verhandel teen 2 . Jy koop een oproep kontrak en een sit kontrak. Elke kontrak bevat 100 opsies, sodat jou totale koste is 400. Die delta waarde van die posisie is neutraal. Hierdie strategie vereis 'n vooraf belegging, en jy staan ​​op daardie belegging verloor indien die kontrakte gekoop verval waardeloos. Maar jy ook staan ​​om 'n paar wins te maak indien die onderliggende sekuriteit betree 'n tydperk van wisselvalligheid. Indien die onderliggende sekuriteit skuif dramaties in die prys, dan sal jy 'n wins ongeag in watter rigting dit beweeg te maak. As dit styg aansienlik, dan sal jy geld te maak uit jou oproepe. As dit gaan aansienlik, dan sal jy geld te maak uit jou wan. Dit is ook moontlik dat jy 'n wins kan maak, selfs as die sekuriteit nie die geval te beweeg in die prys. As Theres 'n verwagting in die mark dat die sekuriteit 'n groot verandering in die prys mag ervaar, dan is dit sou lei tot 'n hoër geïmpliseerde wisselvalligheid en kan stoot die prys van die oproepe en die sit jy besit. Op voorwaarde dat die toename in onbestendigheid het 'n groter positiewe uitwerking as die negatiewe uitwerking van die tyd verval, kan jy jou opsies te verkoop vir 'n wins te maak. So 'n scenario isnt baie waarskynlik, en die winste sal nie groot wees, maar dit kan gebeur. Die beste tyd om 'n strategie te gebruik soos dit is as jy vol vertroue dat 'n groot prys gewemel van die onderliggende sekuriteit is, maar is nie seker in watter rigting. Die potensiaal vir wins is in wese onbeperk, want hoe groter die skuif hoe meer sal jy baat. Verskansing opsies kan baie nuttig vir verskansing voorraad posisies en die beskerming teen 'n onverwagse prysbewegings. Delta neutrale verskansing is 'n baie gewilde metode vir handelaars wat 'n lang voorraad posisie wat hulle wil in die lang termyn oop te hou te hou, maar dat hulle bekommerd is oor 'n kort termyn daling in die prys. Die basiese konsep van Delta neutrale verskansing is dat jy 'n delta neutrale posisie te skep deur twee keer te koop soveel by die geld sit as aandele jy besit. Op hierdie manier, jy effektief verseker teen enige verliese moet die prys van die voorraad val, maar dit kan nog baat as dit gaan voort om te styg. Kom ons sê jy 100 aandele besit in Maatskappy X voorraad, wat verhandel teen 50. Jy dink die prys sal styg in die lang termyn, maar jy is bekommerd dit kan daal in die kort termyn. Die algehele delta waarde van jou 100 aandele is 100, so om dit te omskep in 'n delta neutrale posisie wat jy 'n ooreenstemmende posisie met 'n waarde van -100 nodig. Dit kan bereik word deur die aankoop van 200 op die geld sit opsies, elk met 'n delta waarde van -0,5. As die voorraad in die prys moet val, dan die opbrengs van die wan sal dek die verliese. As die voorraad moet styg in die prys, sal die stel uit te beweeg van die geld en jy sal voortgaan om voordeel te trek uit wat aanleiding. Daar is natuurlik 'n koste wat verband hou met hierdie verskansingstrategie, en dit is die koste van die aankoop van die wan. Dit is 'n relatief klein koste, al is, vir die beskerming aangebied word. Kopiereg afskrif 2016 OptionsTrading. org - Alle regte voorbehou.